Covid-19在過去幾周一直主導著(zhe)新聞，可(kě)以肯定地說，大(dà)多(duō)數業務都在某種程度上受到了(le)影(yǐng)響。雖然肯定有企業從大(dà)流行中受益，但更多(duō)的(de)企業-以及整個(gè)經濟-受到了(le)傷害。

全球氦氣市場(chǎng)已經在幾個(gè)方面受到Covid-19的(de)影(yǐng)響。最明(míng)顯、最顯著的(de)影(yǐng)響是需求減少。最初，當中國經濟被迫停止時(shí)，來(lái)自世界第二大(dà)氦市場(chǎng)中國的(de)需求大(dà)幅減少。

雖然中國已經開始複蘇，Covid-19現在已經蔓延到世界上所有的(de)發達經濟體，對(duì)氦需求的(de)總體影(yǐng)響已經變得(de)相當大(dà)。某些應用(yòng)，如派對(duì)氣球和(hé)潛水(shuǐ)汽，将受到特别嚴重的(de)打擊。派對(duì)氣球的(de)需求占美(měi)國氦氣市場(chǎng)的(de)15%，占全球需求的(de)10%，但由于許多(duō)地方實施了(le)強制性的(de)“社會疏遠(yuǎn)”措施，對(duì)派對(duì)氣球的(de)需求急劇下(xià)降。另一個(gè)可(kě)能會經曆大(dà)幅下(xià)滑(在一段時(shí)間後)的(de)氦市場(chǎng)是離岸市場(chǎng)，沙特和(hé)俄羅斯之間的(de)價格戰導緻了(le)18年來(lái)的(de)最低油價。這(zhè)将證明(míng)是大(dà)幅減少潛水(shuǐ)和(hé)石油服務活動的(de)催化(huà)劑。

如果我們認爲，由于全球經濟衰退，受Covid-19影(yǐng)響較小的(de)大(dà)多(duō)數其他(tā)應用(yòng)将經曆需求減少，我的(de)預期是，由于這(zhè)場(chǎng)流行病，全球氦需求暫時(shí)下(xià)降了(le)至少10-15%。

重大(dà)幹擾

雖然Covid-19可(kě)能減少了(le)對(duì)氦的(de)需求，但它也(yě)對(duì)氦供應鏈造成了(le)重大(dà)擾。

随著(zhe)中國經濟進入停頓，制造業和(hé)出口活動大(dà)幅減少，許多(duō)(來(lái)自中國的(de))出境航行被取消，港口因人(rén)力短缺而出現瓶頸。這(zhè)使得(de)主要的(de)氦氣供應商異常困難地将空集裝箱運出中國，回到卡塔爾和(hé)美(měi)國的(de)來(lái)源進行補充。即使需求較低，集裝箱航運的(de)限制也(yě)使供應難以保持連續性，因爲供應商被迫争先恐後地确保空集裝箱的(de)補給。

由于世界上大(dà)約95%的(de)氦是作爲天然氣加工或液化(huà)天然氣生産的(de)副産品生産的(de)，對(duì)液化(huà)天然氣的(de)需求減少也(yě)會導緻氦産量下(xià)降，從而減少生産氦的(de)工廠的(de)天然氣産量。

氦短缺3.0：被冠狀病毒縮短

雖然Covid-19可(kě)能會對(duì)氦生産産生一些負面影(yǐng)響，但到目前爲止，對(duì)氦需求的(de)影(yǐng)響要大(dà)得(de)多(duō)。所有這(zhè)一切對(duì)氦市場(chǎng)參與者意味著(zhe)什(shén)麽？當然，關于這(zhè)種冠狀病毒，我們正處于未知的(de)水(shuǐ)域。我們不知道這(zhè)場(chǎng)流行病會持續多(duō)久，不知道經濟衰退會有多(duō)嚴重，不知道社會距離會持續多(duō)久，也(yě)不知道我們的(de)政府将在人(rén)身安全和(hé)重啓經濟之間做(zuò)出選擇。

如果這(zhè)幾乎是正确的(de)，氦市場(chǎng)将在2020年第二季度從短缺過渡到供需緊平衡—氦短缺3.0将比預期提前兩個(gè)季度結束。

我展望的(de)基礎是一個(gè)假設，即世界将經曆一場(chǎng)至少持續到第二季度和(hé)2020年第三季度的(de)急劇衰退，然後我們才會在第四季度開始反彈。我的(de)預期是，在第四季度開始反彈之前，氦需求将在第二季度/第三季度至少下(xià)降10-15%。

如果這(zhè)幾乎是正确的(de)，氦市場(chǎng)将在2020年第二季度從短缺過渡到供需緊平衡-與沒有Covid-19發生的(de)情況相比，氦短缺3.0将提前大(dà)約兩個(gè)季度結束。

事實上，美(měi)國土地管理(lǐ)局(BLM)在3月(yuè)26日取消了(le)BLM系統中的(de)粗氦分(fēn)配，這(zhè)是自2017年6月(yuè)以來(lái)的(de)首次，提供了(le)需求減少的(de)明(míng)确迹象。

當這(zhè)種氦需求開始反彈時(shí)，希望在第四季度之前，來(lái)自阿爾及利亞Arzew來(lái)源和(hé)/或卡塔爾第三家工廠擴建的(de)新供應預計已經進入市場(chǎng)。這(zhè)将促進供需之間的(de)持續平衡，而不是回到短缺狀态，即使氦需求在第四季度大(dà)幅反彈。

與此同時(shí)，我繼續預計，俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)位于東西伯利亞的(de)Amur項目的(de)投産将在2021年年中之前恢複更健康的(de)供需平衡。

總而言之，KornBluth氦咨詢公司認爲，Covid-19将使氦短缺3.0比我們沒有經曆一場(chǎng)全球疫情大(dà)流行的(de)情況提前大(dà)約兩個(gè)季度得(de)到緩解。我認爲這(zhè)是一種“樂(yuè)觀”或“現實”的(de)預測，如果疫情大(dà)流行持續更長(cháng)時(shí)間或導緻更嚴重的(de)全球經濟衰退，下(xià)行風險(需求下(xià)降)會更大(dà)。